SAG Holdings Limited（簡稱SAG）是一家總部位於新加坡的汽車零部件分銷商，主要業務是在亞洲和中東地區銷售汽車和非汽車燃燒發動機的原廠和後市場零部件。
該公司最近向美國證監會提交了招股書，計劃在美國納斯達克（NASDAQ）上市，募集870萬美元的資金。
這是一家什麽樣的公司？它為什麽要在美國上市？它在美國上市有什麽好處？它為什麽不在港股或新加坡上市？這些問題可能會引起同行業的中國企業的關註和好奇。
SAG的經營歷程和創始人信息
SAG成立於2008年，由新加坡人Neo Chin Heng（Jimmy Neo）先生創立。Jimmy Neo先生曾經在另一家新加坡汽車零部件分銷商Spare-Parts Zone Pte Ltd擔任管理職位，有著豐富的行業經驗和人脈。
他看到了亞洲和中東地區汽車零部件市場的巨大潛力和需求，決定創立自己的公司，專註於高端品牌和高品質的零部件。他還看到了非汽車燃燒發動機（如船舶、工程機械、發電機等）的零部件市場的空白和機會，決定拓展這一領域，提供專業的服務和解決方案。
圖片
SAG的主要業務分為兩個部分：On-Highway和Off-Highway。
On-Highway指的是汽車零部件，包括原廠（OEM）和後市場（aftermarket）兩種類型。OEM指的是與汽車製造商合作，提供與原裝配件相同或相似的零部件；aftermarket指的是提供與原裝配件不同或改進的零部件，以滿足客戶的個性化需求或提高性能。
SAG主要銷售歐洲、日本和韓國等高端品牌的汽車零部件，如奔馳、寶馬、奧迪、豐田、本田、現代等。SAG在新加坡和馬來西亞擁有自己的零售店Autozone（與美國同名公司無關），也通過其他渠道向亞洲和中東地區的客戶銷售汽車零部件。On-Highway部分占SAG 2022年收入的47%。
Off-Highway指的是非汽車燃燒發動機的零部件，包括組件（components）和備件（spare parts）兩種類型。組件指的是與發動機製造商合作，提供發動機的核心部件，如活塞、氣缸、曲軸等；備件指的是提供發動機的維修和更換所需的零部件，如濾清器、潤滑油、火花塞等。
SAG主要銷售歐洲、日本和美國等高端品牌的非汽車燃燒發動機零部件，如康明斯、卡特彼勒、佩金斯、三菱等。SAG通過自己的銷售團隊和代理商向亞洲和中東地區的客戶銷售非汽車燃燒發動機零部件。Off-Highway部分占SAG 2022年收入的53%。
除了上述兩個部分，SAG還有一個較小的業務，就是生產自己的品牌的零部件，主要是濾清器和潤滑油。這些零部件主要用於Off-Highway部分，也可以用於On-Highway部分。SAG認為自己的品牌零部件可以提供更高的性價比和更好的客戶體驗。
圖片
SAG的財務數據和業務模式
根據招股書，SAG在2022年實現了7098萬新加坡元（約合5145萬美元）的收入；凈利潤為210.6萬新加坡元（約合152.7萬美元）；凈利潤率為2.97%，低於2021年同期的3.17%。
SAG在2021年全年實現了5794.6萬新加坡元（約合4322.1萬美元）的收入，同比下降了7.6%；凈利潤為183.9萬新加坡元（約合137.2萬美元），同比下降了25.5%；凈利潤率為3.17%，高於2020年全年的1.99%。
從這些數據可以看出，SAG在2022年有所恢復和改善，但仍然面臨著收入增長緩慢和凈利潤率低的問題。
SAG的業務模式是以分銷為主，以生產為輔。
分銷業務需要大量的庫存和資金周轉，也面臨著市場競爭和客戶需求變化的風險。生產業務需要投入設備和技術，也面臨著品牌認知和質量保證的挑戰。SAG在招股書中承認，它需要不斷尋找新的供應商和客戶，以保持市場份額和利潤水平；它也需要不斷開發新的產品和服務，以滿足客戶的多樣化需求和提高客戶忠誠度。此外，SAG還面臨著匯率波動、關稅變化、運輸成本上升、供應鏈中斷等外部因素的影響。
SAG在美國納斯達克上市的原因和好處
那麽，SAG為什麽要在美國納斯達克上市呢？它在美國上市有什麽好處呢？根據招股書，SAG表示，它選擇在美國上市是因為以下原因：
- 美國是全球最大、最成熟、最活躍的資本市場，擁有眾多的投資者和機構，能夠提供更多的資金和流動性，以支持SAG的業務擴張和創新；
- 美國的納斯達克交易所是全球最大、最知名的科技股交易所，匯集了許多領先的科技公司，如蘋果、谷歌、微軟等，能夠提高SAG的品牌知名度和聲譽，以吸引更多的客戶和合作夥伴；
- 美國的納斯達克交易所的上市要求和費用相對較低，能夠降低SAG的上市成本和門檻，以加快SAG的上市進程和節省資源；
- 美國的納斯達克交易所采用全電子化的交易方式，能夠提高SAG的股票的交易效率和透明度，以減少SAG的交易風險和成本。
SAG在美國上市的好處主要有以下幾點：
- SAG可以通過上市募集更多的資金，以增強SAG的財務實力和競爭力，以應對市場變化和挑戰；
- SAG可以通過上市提升SAG的企業形象和公眾認知度，以增加SAG的市場份額和客戶忠誠度；
- SAG可以通過上市增加SAG的股票的流動性和價值，以增加SAG的股東收益和激勵機製；
- SAG可以通過上市拓展SAG的國際化戰略和合作網絡，以進入更多的新興市場和領域。
SAG為什麽不在港股或新加坡上市？
相比於美國納斯達克交易所，港股或新加坡交易所可能有以下一些不利因素：
- 港股或新加坡交易所的上市要求和費用可能相對較高，需要更多的時間和精力來滿足；
- 港股或新加坡交易所的市場規模和活躍度可能相對較小，不能提供足夠的資金和流動性來支持SAG的發展；
- 港股或新加坡交易所的科技股比重可能相對較低，不能提供足夠的關註度和認可度來提升SAG的品牌價值；
- 港股或新加坡交易所可能受到地緣政治、經濟波動、監管變化等因素的影響，增加了SG的不確定性和風險。
綜上所述，SAG Holdings是一家專註於汽車零部件分銷業務的新加坡公司，計劃在美國納斯達克交易所上市。
該公司選擇在美國上市是基於其業務特點、發展目標、市場環境等因素，希望借助美國納斯達克交易所的優勢來實現其戰略願景。
該公司在美國上市有利於其融資、擴張、創新、提升等方面。該公司不在港股或新加坡上市是考慮到這些市場的不足和風險。
對於同行業的中國企業來說，SAG Holdings的上市案例可以作為一個參考，但也需要根據自身的情況和目標，做出合適的選擇和決策。
美國納斯達克交易所並不是唯一的上市選擇，也不是適合所有企業的上市選擇。每個企業都需要根據自己的優勢和劣勢，分析自己的上市動機和策略，選擇最適合自己的上市平臺和時機。